CriptoMedios

Latest Crypto News
DeFi

Что такое пулы ликвидности DeFi?

Пул ликвидности DeFi — это смарт-контракт, который блокирует токены для обеспечения ликвидности этих токенов на децентрализованной бирже. Пользователи, которые предоставляют токены смарт-контракту, называются поставщиками ликвидности.

Пулы ликвидности DeFi появились как инновационный и автоматизированный способ решения проблемы ликвидности на децентрализованных биржах. Они заменяют традиционную модель книги заказов, используемую централизованными криптовалютными биржами, которая была заимствована непосредственно из устоявшихся финансовых рынков.

В этой модели биржа служит рынком, где покупатели и продавцы собираются вместе и согласовывают цены на активы на основе относительного спроса и предложения. Однако эта модель зависит от наличия достаточного количества покупателей и продавцов для создания ликвидности. Таким образом, роль маркет-мейкеров заключается в обеспечении того, чтобы всегда был кто-то, кто мог бы удовлетворить спрос, эффективно поддерживая справедливые цены за счет повышения ликвидности.

Базовая модель оказалась неэффективной для децентрализованной биржи. Плата за газ Ethereum и медленное время блокировки делают его непривлекательным для маркет-мейкеров, что приводит к низкой ликвидности для DEX, пытающихся воспроизвести модель книги заказов. Таким образом, пулы ликвидности стали предпочтительным решением в области децентрализованного финансирования, предлагая непрерывную автоматизированную ликвидность для децентрализованных торговых платформ.

Как работают пулы ликвидности DeFi?

Простейшая версия пула ликвидности DeFi содержит два токена в смарт-контракте, которые образуют торговую пару.

Давайте возьмем Ethereum ( ETH ) и доллар США ( USDC ) в качестве примера, и для простоты цена ETH может быть равна 1000 долларов США. Поставщики ликвидности вносят в пул равную стоимость ETH и USDC, поэтому кто-то, вкладывающий 1 ETH, должен будет сопоставить его с 1000 USDC.

Ликвидность в пуле означает, что когда кто-то хочет обменять ETH на USDC, он может сделать это на основе депонированных средств, а не ждать, пока контрагент придет, чтобы соответствовать их сделке.

Поставщики ликвидности поощряются за свой вклад вознаграждением. Когда они вносят депозит, они получают новый токен, представляющий их долю, который называется токеном пула. В этом примере токеном пула будет USDCETH.

Доля торговых комиссий, уплачиваемых пользователями, которые используют пул для обмена токенов, автоматически распределяется между всеми поставщиками ликвидности пропорционально размеру их доли. Таким образом, если торговые комиссии для пула USDC-ETH составляют 0,3%, а поставщик ликвидности внес 10% пула, они имеют право на 10% из 0,3% от общей стоимости всех сделок.

Когда пользователь хочет снять свою долю в пуле ликвидности, он сжигает свои токены пула и может снять свою долю.

Каковы примеры основных пулов ликвидности DeFi?

Есть несколько платформ, которые стали чрезвычайно популярными в 2020 году.

Приведенный выше пример является простым, основанным на модели Uniswap, крупнейшей децентрализованной биржи, управляющей одними из крупнейших пулов ликвидности. На момент написания в пуле USDC-ETH находится около 250 миллионов долларов. Другие популярные пулы на Uniswap включают WBTC-ETH, DAI-ETH и ETH-USDT.

Curve Finance, Balancer и SushiSwap управляют пулами ликвидности DeFi. Самые большие пулы Curve являются мульти-токенами и ориентированы на стейблкоины. Балансировщик позволяет хранить до восьми токенов в пуле, тогда как SushiSwap является виртуальным клоном Uniswap.

Каковы риски пулов ликвидности DeFi?

Алгоритм, определяющий цену актива, может дать сбой, проскальзывание из-за больших заказов, сбой смарт-контракта и многое другое.

Цена активов в пуле ликвидности устанавливается алгоритмом ценообразования, который постоянно корректируется в зависимости от торговой активности пула. Если цена актива отличается от цены на мировом рынке, арбитражные трейдеры, использующие разницу в ценах на разных платформах, будут получать прибыль от этой дисперсии.

В случае колебаний цен поставщики ликвидности могут понести потерю стоимости своих депозитов, известную как непостоянная потеря. Однако, как только провайдер снимает свой депозит, потеря становится постоянной. В зависимости от размера колебаний и продолжительности времени, в течение которого поставщик ликвидности разместил свой депозит, может быть возможно компенсировать часть или всю эту потерю вознаграждением за комиссию за транзакцию.

Из-за алгоритма ценообразования небольшие пулы могут страдать от проскальзывания, если кто-то внезапно захочет разместить крупную сделку. Были случаи, такие как взлом bZx в 2020 году, когда пользователи использовали меньшие пулы ликвидности в рамках более широкой атаки манипулирования рынком.

Пользователи DeFi сталкиваются с другими рисками, такими как сбой смарт-контракта, если базовый код не проверен или не полностью безопасен. Убедитесь, что вы понимаете все риски, прежде чем вносить какие-либо средства.

Каковы преимущества пулов ликвидности DeFi?

Наиболее очевидным преимуществом пулов ликвидности является то, что они обеспечивают почти непрерывную поставку ликвидности для трейдеров, желающих использовать децентрализованные биржи. Они также предлагают возможность получать прибыль от холдингов в криптовалюте, став поставщиком ликвидности и зарабатывая комиссионные за транзакции.

Кроме того, многие проекты и протоколы будут предлагать дополнительные стимулы для поставщиков ликвидности, чтобы их пулы токенов оставались большими, снижая риск проскальзывания и создавая лучший торговый опыт. Таким образом, есть возможность получить дополнительную прибыль от жетонов вознаграждения за выращивание урожая в обмен на то, что вы станете поставщиком ликвидности.

Некоторые протоколы, включая Uniswap, Balancer и Yearn.finance, вознаграждают поставщиков ликвидности токенами их собственных платформ. Когда летом 2020 года появился SushiSwap, он использовал эту модель для запуска так называемой «атаки вампиров» на Uniswap. Пользователи могли передавать токен SUSHI на Uniswap, предоставляя ликвидность до запуска SushiSwap, а затем переносить ликвидность на платформу SushiSwap, которая также была форком кода Uniswap.

Как я могу присоединиться к пулу ликвидности DeFi?

Точная процедура присоединения к пулу ликвидности DeFi зависит от платформы. Как правило, необходимо создать учетную запись на выбранной платформе, а затем подключить кошелек Ethereum, такой как MetaMask, или другие кошельки Web 3.0 с домашней страницы. После этого токены можно депонировать в соответствующий пул ликвидности.

На таких платформах, как Uniswap, нужно будет найти конкретную пару, для которой они хотят предоставить ликвидность, а затем подключить кошелек. После проверки доходов, таких как коэффициент пула и обменный курс, пользователь может внести токены в пул.

Leave comment

Your email address will not be published. Required fields are marked with *.